反弹。根据历史复盘经验，在极度缩量后筑底期间产业趋势上行和低估值稳定类行业占优。故站在这一角度，低估值稳定类主要是银行、非银、地产、交运等，以及产业趋势上行的是tmt行业或值得重点关注。

　　政策预期落差、宏观数据触底、外部因素扰动叠加快速冷却市场情绪，但政策不断发力、经济触底回升、盈利拐点将现的大方向依然明确，政策落地速度低于市场预期，当前已落地政策只是一系列政策的起点而非终点，其它增量政策将有序落地，预计地产政策整体力度不会弱于预期，而活跃资本市场的政策将先易后难，m\/国限投令实际落地弱于之前的媒体报道，对流动性影响仅限于相关行业的一级市场增量部分，A股依然处于年内第三个做多窗口期，短暂波动带来入场良机，建议继续围绕地产、科技、能源资源三大产业主题布局。

　　中国医药（\/非\/荐\/股\/）：国资+医药电商+老龙（特效药），如果后期医药商业这个概念走强的话，这票应该绕不开，可以适当低吸关注。

　　威士顿（\/非\/荐\/股\/）：互联网金融+近端次新，上周有过20cm涨停表现，最近很抗跌，继续看好走趋势，缺点是尾盘有资金抢筹，防止先手资金套利出货，明天记住只低吸不追高；

　　当前行业配置，短期困境反转，中期杠铃策略。困境反转两条线索更为均衡，高赔率品种（地产、券商）、存货增速底部叠加收入已经改善的行业优选出口韧性（家电、通用机械、汽车含重卡）。杠铃策略一端是数字经济AI+，包括光模块、服务器、半导体；杠铃策略另一端是高股息“\/中\/特\/*\/.估\/.”，低估值\\u0026高股息率\\u0026高自由现金流，包括石油石化、电力。

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